Основные определяющие спроса на мировом рынке – Macquarie Group

Как развивается и будет развиваться рынок на фоне кризиса в Украине? Что влияет на предпочтения покупателей, и каких изменений стоит ожидать мировому рынку в новом сезоне? На эти и другие вопросы журналистов ИА «АПК-Информ» любезно согласился ответить Крис Гадд, аналитик мирового зернового и масличного рынка компании Macquarie Group.

- Украина является достаточно весомым игроком на мировом рынке зерна, и малейшая неопределенность по отношению к украинскому производству в 2014 году может оказать влияние на мировой рынок. Что, по Вашему мнению, окажет наибольшее влияние на мировые цены и какие из основных зерновых культур будут более чувствительны к изменениям?

- Если говорить о зерновых, и о кукурузе в частности, то за последние пару лет Украина закрепила за собой весомое место в мировой торговле данной зерновой. Основной причиной такого прогресса стало снижение активности торговли американской кукурузой на мировой арене в результате сокращения производства до 273,32 млн. тонн в 2012/13 МГ против 313,95 млн. тонн годом ранее (оценки USDA и Macquarie), что ограничило возможности поставок на международные рынки. В результате предпочтения мировых покупателей изменились в сторону бразильской кукурузы наряду с увеличением объемов закупок из Украины.

Вместе с тем, уже в текущем сезоне этот статус-кво в очередной раз может поменять свое направление наряду с восстановлением производства в США и ожиданием еще более удачного урожая в следующем году. Это означает, что чем сильнее конкуренция в мировой торговле, тем конкурентоспособнее Украина как страна, обеспечивающая часть мировых экспортных потоков. Так, если в 2012/13 МГ на внешние рынки было поставлено около 12,9 млн. тонн украинской кукурузы, то уже в 2013/14 МГ нами прогнозируется экспорт на уровне 18,19 млн. тонн.

Таким образом, в действительности объемы экспорта украинской кукурузы в этом или следующем году лишь незначительно повлияют на ценовые перспективы. Если снизятся поставки украинского зерна на мировой рынок, то покупатели будут более внимательно следить за оценками урожая зерна в США. Однако даже в случае достаточного количества американской кукурузы Украина все же найдет свое место в мировом балансе.

- В течение последнего десятилетия наблюдался существенный сдвиг в мировом сельском хозяйстве, что привело к увеличению производства в таких регионах, как Южная Америка и Украина. Каковы прогнозы мирового спроса в долгосрочной перспективе, и какую роль придется играть Украине?

- Рост спроса и как результат повышение мировых цен являются хорошим стимулом для наращивания производства в таких развивающихся сельскохозяйственных регионах, как Бразилия и Украина.

С глобальной точки зрения спрос на зерновые и масличные культуры состоит из двух определяющих, таких как рост населения и изменения в пищевых предпочтениях. Оглядываясь назад, можно с уверенностью сказать, что рост населения является стабильным и постоянным фактором увеличения темпов роста потребления в долгосрочной перспективе. В свою очередь, пищевые предпочтения обусловлены уровнем материального положения населения, и как результат данный фактор довольно волатилен и непредсказуем.

Кроме того, ключевой определяющей для развития рынка зерновых и масличных культур является экономический рост. Например, если мы говорим о рынках развивающихся азиатских стран. Поскольку эти регионы не обладают ни необходимым климатом, ни потенциальными сельскохозяйственными территориями для того, чтобы обеспечить растущее потребление мяса, они всецело будут зависеть от импортных закупок комбикормов. И эта зависимость растет с каждым годом. Традиционными поставщиками в данные регионы являются США, Австралия, Канада и т.д. Однако Украина и Бразилия также увеличивают поставки в этом направлении.

- Растущая напряженность в отношениях между Россией и Украиной повлияет не только на потенциал экспорта зерновых и масличных, но и на производственные затраты. Какое влияние на развитие сельского хозяйства в Украине и мире в целом окажут валютные изменения в Украине, в частности, рост курса доллара по отношению к гривне, а также цены на природный газ?

- Одним из наиболее тревожных последствий нынешнего кризиса в Украине является изменение цен на природный газ, что может оказать непосредственное влияние на мировое сельское хозяйство посредством увеличения стоимости азотных удобрений.

В краткосрочной перспективе мы считаем, что компании, которые занимаются удобрениями, не почувствуют сильных изменений, потому что повышение цен на природный газ на 29,1% с апреля полностью компенсируется девальвацией гривни. Тем не менее, дальнейшее увеличение цен на газ наряду со стабилизацией валютного рынка определенно может стать проблемой и приведет к увеличению объемов производства аммиака и ограничению поставок мочевины на мировой рынок. Учитывая, что Украина является четвертым по величине экспортером аммиака и мочевины, это может оказать значительное влияние на потребление стран-импортеров. Считаю, что мировые поставщики азотных удобрений в состоянии хотя бы временно заменить Украину и компенсировать нехватку объемов украинского производства. Однако за ситуацией в стране необходимо следить более пристально.

- На протяжении последних сезонов сокращение производства кукурузы в США и растущий мировой спрос позволили Украине повысить свой экспортный потенциал. Каковы основные факторы увеличения экспорта украинской кукурузы в сезоне-2014/15?

- Могу сказать, что одним из основных факторов увеличения спроса на украинскую кукурузу было не только отсутствие конкуренции со стороны США, но и высокий спрос на внутреннем рынке страны. Кроме того, отмечалось существенное увеличение импорта кукурузы в ЕС. Рост потребления наряду с сокращением внутренних поставок, а также высокие цены на пшеницу сделали этот регион более зависимым от мирового рынка.

Вместе с тем, уже сейчас можно сказать, что наблюдаемый ранее высокий спрос на украинское зерно вряд ли будет прослеживаться и в 2014/15 МГ, так как на текущий момент уже можно прогнозировать хороший урожай зерновых и масличных в странах ЕС.

Если объединить этот сценарий с растущими поставками из США, то спрос на украинскую кукурузу в сезоне-2014/15 может снизиться по сравнению с текущим до 15,16 млн. тонн против 18,19 млн. тонн соответственно.

- Погода была, есть и будет основной переменной при оценивании мирового производства, а также формировании ценообразования на рынке зерновых и масличных. Каковы основные глобальные погодные угрозы, которые существуют на сегодняшний день, и как они могут повлиять на мировые цены?

- Относительно кукурузы достаточно мало погодных условий, которые могут оказать существенное влияние на мировой рынок. При этом можно отметить, что условия, при которых произрастает зерновая в США, должны быть благоприятными.

Существуют также незначительные опасения относительно бразильского зерна. В этом году ожидается жаркое и сухое лето, что может негативно отразиться на поздних посевах. Кроме того, количество осадков в Мату-Гросу в начале мая будет иметь решающее значение для общего производства кукурузы.

Пшеница сильнее зависит от капризов природы. Так, в ближайшие месяцы погода сыграет значительную роль в итоговом сборе зерновой. Наряду с засухой в южных регионах Украины отмечается засушливость в Восточной Европе, Западной Австралии и южных равнинах США. Все эти регионы нуждаются в достаточном количестве осадков для нормального развития зерна. В случае отсутствия ожидаемых осадков потери в производстве будут ощутимыми. Но будем надеяться, что и на этот раз обойдется.

Справка

Macquarie Group (Macquarie) - мировой поставщик банковских, финансовых, консультативных, инвестиционных и фондовых услуг. Основана в 1969 году, имеет 70 представительств в 28 странах, штат сотрудников насчитывает более 13900 чел. Активы составляют около £222 млрд. на 30 сентября 2013 года.